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银河证券基本面压制与技术面反弹的博弈

发布时间:2019-09-13 20:26:16

银河证券:基本面压制与技术面反弹的博弈 2012-08- 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心要点:

9月份的市场运行决定于基本面和技术面的博弈结果。从基本面看,经济下行压力依然较大,是压制股指的主要因素。从技术面看,连续下跌4个月后反弹需求日益强烈,政策维稳、业绩风险释放以及国际因素略微有利于市场反弹。因此,9月份出现探底反弹、低位震荡的概率较大。

尽管股指可能变化不大,但需要关注风格变化。从5月份至今,创业板相对于上证50指数的超额收益达到18%,随着10月份创业板解禁大潮的临近,需要逐步警惕小盘股的回调风险。

总体来看,9月份仍需适度谨慎,投资注重防御,以确定性的增长、以自下而上的机会为主。行业配臵相对均衡,建议超配汽车、电力、食品饮料等基本面良好而估值较低的行业,给医药、有色、房地产等较高的配臵比例。个股组合中行业配臵较为分散,包括汽车2只、电力2只、食品饮料1只、医药1只、农业1只、交运1只、通信1只、有色1只。

本月股票组合(不分先后):上海机场(600009)、星网锐捷(002 96)、华域汽车(600741)、上汽集团(600104)、刚泰控股(600687)、东富龙( 00171)、国电电力(600795)、华能国际(600011)、贵州茅台(600519)、大华农( 00186)。

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